上半年私募股权基金交易活跃，助推授权行业并购整合

随着与授权相关的企业在疫情造成的市场动荡中冲出重围，私募股权投资正在推动业内整合，尤其是在被授权商之间。

一些被授权商业务受到零售、娱乐等行业动荡局面的重创，陷入财务困境，因此较容易被收购。另一方面，拥有私募股权资金的公司急于寻求收购机会以加快业务扩张。

进军新业务

最近的一个例子是Mad Engine，该公司的所有者在 1 月份将大部分股权出让给Platinum Equity，并迅速转向收购模式。对于Mad Engine来说，这并非史无前例，它此前曾收购了服装被授权商Mighty Fine和头饰供应商Neff。但上周Mad Engine宣布收购竞争对手Fifth Sun，这是新东家进行的第一笔收购，同时也意味着Mad Engine正式进军按需印刷（POD）市场。

与此同时，该公司还收购了位于肯塔基州希伯伦的 POD 工厂，这将成为其第二个 POD 服装和配饰制造工厂（除了Fifth Sun在加利福尼亚州奇科的业务之外）。Mad Engine首席商务官Dean Allen表示，这笔交易还可能让 Mad Engine 获得任天堂、茶杯头和《猎鹰与冬兵》的授权，从而进一步扩大其在沃尔玛、塔吉特、Hot Topic 和其他零售商的业务，并助其重回拥有1000家门店的Maurice 女装连锁店 。Mad Engine 计划开设更多的 POD 设施，并准备在今年内扩展到饮具产品。

更多垂直整合

另一个例子是体育电商巨头 Fanatics，该公司在去年夏天通过私募股权融资筹集了 3.5 亿美元，之后开始收购陷入困境的服装饰品被授权商 Top of the World。同年，还收购了 Wincraft，这是一家提供体育赛事授权旗帜、横幅、三面旗、坐垫和其他产品的供应商，其董事长兼创始人 Dick Pope在创业 42 年后决定退休。

疫情导致的商业困境引发了不少并购交易的商谈，但是并非所有交易都能成功。一位被授权商高管透露道：“去年这个时候，我有确实考虑向我们的准竞争对手提出收购的邀约，认为他们的业务可能处于生存困境，但再三考虑后，认为这并不是我的目标所在。”这位高管认为，完成并购交易所需的资金量（太大），并且在当时需要专注于维持自己的业务，所以并不是谈收购的最佳时机。

Basic Fun首席执行官Jay Foreman表示，这可能只是一个周期的开始，他的公司近年来收购了Uncle Milton、K’Nex、Playhut和其他玩具公司。

Foreman表示： “现在疫情似乎已经过去了，我认为将有更多公司会进行收购或者被并购。”不过，他认为，“收购方越来越多地倾向于那些拥有IP的公司，而不是专注于生产第三方产品的公司。短期交易的高额转让费和保证金本就使这些公司越来越不受追捧，更不用说电影流媒体化趋势，以及优质儿童内容不足、缺少精品等问题。”

其他并购案的进展：

美国品牌管理公司Authentic Brands Group（ABG）与购物中心运营商Simon Property Group合作收购过多个品牌和公司，现在正从 Golden Gate Capital 旗下的运营公司 PSEB Group 手中收购百年户外运动品牌Eddie Bauer。与此同时，据称ABG正打算从阿迪达斯手中收购锐步。

据称亚马逊正在考虑以90亿美元的价格收购好莱坞制片公司MGM，并将其转变为该公司的流媒体资产。虽然交易本身不涉及被授权商，但MGM旗下IP如詹姆斯·邦德、粉红豹、律政俏佳人的授权业务非常活跃。

授权代理机构LMCA和私募股权投资公司Warburg Pincus最近成立了Full Sail IP Partners公司，Full Sail由前LMCA 总裁Alan Kravetz 领导，旨在进行企业品牌收购而创立的。